近期煤氣發(fā)生爐A股市場反復(fù)震蕩，尤其是上證指數(shù)在上周出現(xiàn)持續(xù)回落的走勢，收出一根中陰K線，使得自去年12月以來的反彈行情受到了嚴峻考驗。但盤口顯示，設(shè)備制造業(yè)在大盤震蕩過程中繼續(xù)呈現(xiàn)出強勢特征，金融設(shè)備制造業(yè)的廣電運通、齒輪設(shè)備制造業(yè)的東力傳動等走勢均較好，因而設(shè)備制造業(yè)有望出現(xiàn)逆勢而動的強勢股。從煤氣發(fā)生爐企業(yè)經(jīng)營角度來看，下游的行業(yè)景氣往往會帶來大量的新增投資項目，從而提升行業(yè)設(shè)備的需求量，這將為提供行業(yè)設(shè)備的生產(chǎn)企業(yè)營造一個極佳的行業(yè)拓展機會，使得此類生產(chǎn)企業(yè)的訂單持續(xù)增長，利潤規(guī)模隨之迅速膨脹，充分體現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)高成長性。近年來電力投資規(guī)模的提升，使得電力設(shè)備行業(yè)成為了黑馬的代名詞，如東方電氣、東方鍋爐、上電股份等，而煤氣發(fā)生爐投資規(guī)模的膨脹也催生了鐵路設(shè)備制造業(yè)的行業(yè)景氣，為二級市場提供了時代新材、晉西車軸等諸多成長股。因而給投資者提供了一個選擇黑馬成長股的投資線索，即從下游旺盛的景氣度向上游挖掘高成長股。從實際操作中，有兩點投資者需要注意，其一是設(shè)備制造業(yè)分散在各個細分行業(yè)中，進入門檻高低不一，比如說火電脫硫設(shè)備的進入門檻相對較低，殺價競爭的特征較為清晰，火電脫硫設(shè)備雖然面臨著較為旺盛的景氣度，但盈利能力普遍一般，以至于煤氣發(fā)生爐割愛脫硫設(shè)備業(yè)務(wù)。所以，在實際操作中，下游行業(yè)需求雖旺盛，但也要考慮到行業(yè)競爭情況。其二是煤氣發(fā)生爐業(yè)的周期與市場容量問題。由于設(shè)備制造業(yè)與下游需求存在著密切關(guān)聯(lián)，一旦下游需求有所抑制，比如說行業(yè)周期低迷、產(chǎn)業(yè)政策等，均可能會使得設(shè)備制造業(yè)的成長前景面臨不確定因素的考驗。進入08年以來，越來越多的煤氣發(fā)生爐行業(yè)分析師傾向于認為火電投資進入到了平緩增長期，電站鍋爐設(shè)備等企業(yè)雖持有大量訂單，但未來的持續(xù)成長性面臨著考驗，此類煤氣發(fā)生爐個股的股價就面臨著瓶頸。同樣晉西車軸近三個季度的凈利潤處于滯增狀態(tài)，主要在于短期內(nèi)的車軸市場容量接近“天花板”，持續(xù)成長性面臨著瓶頸制約。因而股價走勢也有所不振。
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